火牛网长江有色：5日锡价下跌刚需采购整体维持观望态势

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　　今日午盘后沪锡走势：今日沪锡合约2601下跌，开盘价报315140元/吨，盘中最高报321200元/吨，最低报313750元/吨，结算价报318060元/吨，收盘报317500元/吨，下跌880元，跌幅0.28%；沪锡主力月2601合约成交量291276手，持仓量50788手，较前一日减少1269手。今日现货锡价走势：据长江有色金属网获悉，12月5日ccmn长江综合市场1#锡价报312900元/吨-315900元/吨，均价报314400元/吨，较前一日价格下跌3700元；今日长江现货市场1#锡价报313500元/吨-315500元/吨，均价314500元/吨，较上一交易日价格下跌3750元/吨。ccmn锡市分析：宏观面，全球经济步入关键博弈期，多空力量在政策、数据与地缘裂痕间激烈碰撞。美国就业市场呈现降温迹象，消费信心仍显韧性；中国通过稳健货币政策与持续扩大的服务贸易维持经济弹性。与此同时，中法合作深化推动多边经贸关系，而俄乌冲突、美国制裁等地缘风险持续推高大宗商品波动溢价。各国央行策略显著分化，美联储降息预期升温，日本央行转向紧缩，中国则着力平衡流动性供给与结构优化。地缘局势方面，截止12月4日美国主导达成的《华盛顿和平协议》试图通过停火、解除武装和经济合作框架稳定刚果（金）局势，并借机推动关键矿产供应链布局；然而M23武装明确拒绝承认该协议，强调其被排除在谈判进程之外，导致12月5日南基伍省再度爆发冲突，双方互相指责违反停火，实际和平进程仍面临不确定性，锡价在大幅反弹上涨后，部分资金获利了结急速回撤，短线抛压下，本交易日锡价震荡下跌。当前锡市场呈现“供应刚性收缩与需求结构性转换”并行的格局。供应端面临多重约束，海外主要资源地产能释放持续受限，国内冶炼环节因原料保障不足开工率承压，整体供应弹性偏弱；需求端则经历新旧动能转换，传统领域消费趋缓，而新兴产业发展带来的增量需求正逐步形成支撑。这种供需再平衡进程推动锡价运行逻辑发生深刻转变，产业定价中枢逐步上移。现货交投：现货市场逢低刚需采购，但多数参与者保持观望，等待更明确的方向指引。

　　短期价格走势预测火牛网

　　短期来看，当前市场在“供应持续偏紧、宏观流动性充裕、需求边际改善”的三重因素共同作用下保持强势运行。尽管传统消费淡季对终端采购形成一定季节性压制，但上游原料供应紧张的局面短期内难以得到实质性缓解，这为价格提供了基础支撑。预计短期内锡价或高位震荡。建议重点关注主要央行货币政策动向及全球主要产区供应恢复情况。

　　本观点仅供参考，不做操盘指引（长江有色金属网www.ccmn.cn）

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